Status quo w polityce pieniężnej – stopy procentowe bez zmian
Podczas grudniowego posiedzenia RPP zdecydowała o utrzymaniu głównej stopy referencyjnej na poziomie 5,75%. Decyzja ta była zgodna z przewidywaniami analityków, którzy podkreślali, że obecna sytuacja gospodarcza nie sprzyja dalszym obniżkom ani podwyżkom stóp. Pomimo spadku inflacji do około 6,1% (według wstępnych danych za grudzień), tempo jej obniżania znacznie zwolniło w ostatnich miesiącach. RPP postawiła na stabilizację, mając na uwadze ryzyko inflacyjne związane z ekspansywną polityką fiskalną, jak choćby przedłużenie tarczy antyinflacyjnej czy mrożenie cen energii.
W Polsce dynamika PKB w III kw. 2024 r. – według wstępnego szacunku GUS – wyniosła 2,7% r/r (wobec 3,2% r/r w II kw. br.), przy wyraźnym obniżeniu się dynamiki konsumpcji i inwestycji i ujemnym wkładzie eksportu netto. Z kolei dodatnio na roczną dynamikę PKB oddziaływał przyrost zapasów. Jednocześnie w październiku br. roczne dynamiki sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej przyspieszyły i były dodatnie, przy wciąż ujemnej dynamice produkcji budowlano-montażowej. Na rynku pracy utrzymuje się niskie bezrobocie i wysoka liczba pracujących, choć zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w październiku br. było niższe niż rok wcześniej. Jednocześnie dynamika wynagrodzeń nadal kształtuje się na wysokim poziomie. (…) Komunikat RPP 4 grudzień 2024
Dlaczego decyzje RPP są ważne?
Decyzje Rady Polityki Pieniężnej (RPP) dotyczące poziomu stóp procentowych odgrywają kluczową rolę w gospodarce, wpływając na kredyty, oszczędności, inflację i ogólną kondycję finansową kraju. Dla młodych ludzi, którzy często są na początku swojej drogi finansowej – spłacają kredyty hipoteczne, planują inwestycje lub zakładają firmy – zrozumienie mechanizmów tych decyzji jest szczególnie istotne. RPP zdecydowała, że w grudniu 2024 roku stopy procentowe pozostaną bez zmian, co wpisuje się w szerszy kontekst ekonomiczny związany z inflacją, budżetem państwa i polityką fiskalną. Ale co to oznacza dla przeciętnego obywatela?
Inflacja i jej wpływ na decyzje RPP
Inflacja, choć spada, nadal pozostaje wyzwaniem. W listopadzie 2024 roku wyniosła 6,6%, a w grudniu osiągnęła 6,1%. Główne czynniki wpływające na spadek inflacji to stabilizacja cen paliw i żywności, ale także wysoka baza porównawcza z poprzedniego roku. Mimo to ekonomiści ostrzegają, że niska inflacja może być krótkotrwała, a wpływ programów socjalnych i polityki fiskalnej rządu może ponownie przyspieszyć jej wzrost w 2025 roku. RPP, świadoma tej dynamiki, podkreślała potrzebę ostrożności i dalszej obserwacji sytuacji gospodarczej.
(…)Według szybkiego szacunku GUS roczny wskaźnik inflacji CPI w listopadzie 2024 r. wyniósł 4,6% (wobec 5,0% w październiku br.). Wyższa niż w I połowie 2024 r. inflacja wynika głównie z podwyżek administrowanych cen nośników energii, a także – choć w mniejszym stopniu – z wyższej rocznej dynamiki cen żywności i napojów bezalkoholowych. Jednocześnie na podwyższonym poziomie utrzymuje się wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen żywności i energii, w tym ze względu na relatywnie wysoką dynamikę cen usług. Utrzymuje się przy tym wyraźny spadek cen produkcji sprzedanej przemysłu w ujęciu rocznym.(…) Komunikat RPP 4 grudzień 2024
Co to oznacza dla kredytobiorców?
Brak zmian w stopach procentowych przynosi stabilizację dla osób posiadających kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu, choć efekty wcześniejszych obniżek stóp są odczuwalne. Przykładowo, według analiz, osoba spłacająca kredyt na 300 tysięcy złotych mogła zauważyć obniżenie raty miesięcznej nawet o kilkaset złotych dzięki spadkowi wskaźnika WIBOR. Jednak ekonomiści ostrzegają, że okres rekordowo niskich rat kredytowych może wkrótce się skończyć, jeśli inflacja ponownie przyspieszy.
Wyzwania dla gospodarki
Stabilna polityka pieniężna to jedno, ale przed polską gospodarką stoją liczne wyzwania. Wysoka niepewność związana z nowymi planami budżetowymi i potencjalnym wzrostem wydatków publicznych może wpłynąć na przyszłe decyzje RPP. Ważnym punktem będą również styczniowe i marcowe projekcje inflacyjne, które mogą zmienić strategię Rady.
(…)W ocenie Rady inflacja jest obecnie istotnie podwyższana przez wzrost cen nośników energii, a także inne czynniki regulacyjne. W kierunku wyższej presji cenowej w krajowej gospodarce oddziałuje również wyraźny wzrost wynagrodzeń, w tym w związku z podwyżkami płac w sektorze publicznym. Jednocześnie presja popytowa i kosztowa w polskiej gospodarce pozostają relatywnie niskie, co w warunkach osłabionej koniunktury i niższej presji inflacyjnej za granicą ogranicza krajową presję inflacyjną. W tym samym kierunku oddziałuje także wcześniejsze umocnienie kursu złotego. (…) Komunikat RPP 4 grudzień 2024
Stabilizacja w obliczu niepewności
Decyzja RPP o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie pokazuje, jak ważne jest balansowanie pomiędzy wspieraniem gospodarki a kontrolowaniem inflacji. Dla młodych ludzi, którzy chcą lepiej zrozumieć wpływ polityki pieniężnej na swoje finanse, to idealny moment na pogłębienie wiedzy. Stabilne stopy procentowe dają chwilę wytchnienia, ale nie powinny być pretekstem do odkładania długoterminowych decyzji finansowych.
